帝尧时，彭城为大彭氏国地，传说寿八百年的彭祖即大彭氏国的开国之祖。大彭氏国至商而亡，其后，彭城先后被徐、宋、卫、楚占据，一度成为宋的国都，始称“彭城邑”。秦置泗水郡，设彭城县。楚汉之际，楚怀王孙心曾都彭城，后来项羽自称西楚霸王，也都於此。
前汉，彭城为楚国地。楚国疆域最大时，是在韩信为楚王的那一年，尽王淮北之地。宣帝时，楚王刘延寿造反，失败自杀，楚国更为彭城郡，二十年后，宣帝徙封亲子刘嚣王此，仍以楚为国号，此时，楚国的辖地已大为缩小，只有七县，比今时还少。
本朝，世祖封皇子刘英为楚王，增广戚县与之，两年后，又以取虑、须昌二县之地益之，取虑后归下邳国，须昌远在东平国，楚国的实际辖地是八县，今之彭城国便是承此八县之地。彭城的国名来自和帝时，传继至今，已是第四世，现任的彭城王刘和在位至今有四十余年了。
泗水经彭城国北部的广戚流入，经彭城、吕县向东流出，汳水经沛国的萧县进入彭城国，在彭城县附近与泗水合流，汳水即后世之汴水，魏晋之后，因此水地处京都附近，讳言反，而反、卞古音相通，遂改称汴水。彭城地处於汴、泗的交汇之所，水运发达，商业蓬勃兴盛，河网密布，不缺水，农业也不错，手工业繁荣多样，堪称是泗水流域的一大经济都会。
经济好，战略地位也重要。
其地冈峦环合，汴泗交流，北入青、兖，西通豫州，自古要害必争之地，南北相争，常以彭城为攻守，北得彭城，则能俯视淮泗，南得彭城，则可攻略山东、河南。
对徐州，也即对目前的荀贞而言之，彭城更是重中之重。
首先，徐州与兖州腹地相近的是东海、彭城，东海南北狭窄，与兖相近的只有百余里，两县地，一旦有事，进不足以攻，守不足以御，有了彭城在手，辗转腾挪的空间就一下变大，不但足可防御，并能积极攻取了。
其次，彭城接壤东海，从武原到徐州的州治郯县也是只有百余里，万一彭城与外敌联手，朝发兵，夕可至，彭城不得，可以说，荀贞就不能自安。
也正是因为彭城的战略地位重要，经济好，国内又产铁，足可自给，所以薛礼才恃以为资，先不臣於陶谦，复望抗衡於荀贞，只是他的运气不好，与彭城接壤的沛、鲁两国，鲁国太小，沛国够大，可国相袁忠却偏偏是个不好兵争的高雅士，听说因见陈、梁之将破，睹孙坚之强横，他已有了辞官的想法，豫州孙坚与荀贞又是同盟，而离彭城