直皖战争，直奉大战，参加北伐，民国以来的军阀混战，都有他的身影。
三七年抗战的时候，中央军第二十九军的防线被突破，日军继续南进。
庞炳勋率部在沧县以北的姚官屯一线，对日军矶谷第十师团进行阻击。
当时，战况空前惨烈，坚守七天七夜，杀伤大量日军，迟滞了日军的进攻。
庞炳勋部也死伤惨重，有一个团只剩下300多名士兵，营以下军官也伤亡很大。因此，不得不撤出战斗。
1938年2月中旬，庞炳勋部奉调临沂，参加台儿庄会战，阻止坂垣师团南下。
3月10日，坂垣师团在飞机大炮和坦克的支援下，向临沂猛烈扑来，庞炳勋部的阵地一片火海。
爱国官兵不怕流血牺牲，打退了日军的多次冲锋，顽强地坚守阵地，顶住了坂垣师团的进攻。
对于这次阻敌，第五战区司令长官李宗仁在他的回忆录中写道：
“敌军穷数日的反复冲杀，伤亡枕藉，竟不能越雷池一步。
当时随军在徐州一带观战的中外记者，与友邦武官不下数十人，
大家都想不到一支最优秀的‘皇军’，竟受挫于一不见经传的支那‘杂牌’部队。
一时中外哄传，彩声四起。”
3月14日凌晨，庞炳勋部与援军张自忠部联合发起反击，激战五天五夜，
至3月18日将坂垣师团赶至莒县，沿途日军尸横遍野。
3月25日，坂垣师团经过休整卷土重来，猛攻临沂。庞炳勋为了缩短战线，将部队撤至临沂近郊，与日军再次浴血奋战。
张自忠率五十九军回师增援，另有五十七军的一个旅，和汤恩伯的一个骑兵团亦增援临沂。
3月30日拂晓，庞、张两军在增援部队的配合下，全线发起反击，又将坂垣师团赶出30余里，解了临沂之围。这是临沂之战的第二次胜利。
经过一个多月的艰苦奋战，庞炳勋部损失惨重，全部兵力还不足一个旅。
如果光看上面这段经历，那他就是华夏之英雄，日军之仇寇。
可人是最复杂的动物，看人不能只从一个面看。
在去年，庞炳勋升任中央军，第二十四集团军总司令。
是年冬，重庆政府掀起了第一次反共高潮。
庞炳勋部也向晋东南抗日根据地发动了进攻，与八路军三四四旅和山西决死三纵队，发生过一些战斗。